银行业盈利改善迹象明显 资产质量整体向好

时值年中时点，银行业半年报业绩表现和下半年走势成为市场关注重点。“看好年中及下半年银行盈利表现”是多位接受采访的专家及分析人士给出的判断。专家普遍认为，随着经济持续恢复，银行息差与中间业务收入的向好将对盈利形成较好的支撑，与此同时，持续改善的资产质量也将成为银行充分释放利润的基石。

净利润增速或至新高

6月30日晚间，常熟银行发布上市银行首份中期业绩快报显示，截至上半年末，该行营业收入、归属于上市公司净利润分别为36.81亿元、9.98亿元，增速为7.73%、15.24%，增速均较一季度有所提升。

首份中期业绩快报的不俗表现奠定了上半年优质上市银行的业绩门槛。“今年一季度商业银行利润已实现正增长，ROA、ROE指标都有所好转，预计二三季度利润增长率大概率达到全年最高，下半年及全年利润实现正增长。”邮储银行研究员娄飞鹏在接受《金融时报》记者采访时表示。

多位分析人士也认为，2021年大概率成为银行“业绩驱动年”。“低基数效应下，2021年全年36家A股上市银行合计归母净利润增速将达到9%左右的新高。银行个体之间的分化预计加剧，息差有望率先改善、资产质量和拨备水平较优的银行业绩确定性强且弹性更大。”广发证券银行业首席分析师倪军预测。

持有类似观点的还有招商证券银行业首席分析师廖志明。他预计：“今年一季度为银行板块年内盈利增速低点，上半年板块整体净利润增速达10%，部分优质银行预计超25%。”

业内专家及分析人士普遍看好银行业年中及下半年盈利表现，主要基于两方面因素：一是去年的低基数效应，二是经济呈现恢复趋势。

“一方面，去年受疫情影响，银行业利润全年负增长，尤其是二三季度负增长幅度较大，盈利基数较低;另一方面，实体经济持续有力恢复有较多融资需求，金融机构新增人民币贷款呈现了规模较大、同比增速较高的特点，在利差收入占银行业收入较高的情况下，贷款规模较大和增速较高对盈利增长有较好的支撑作用。”娄飞鹏分析认为。

“在去年上市银行净利润增速形成‘深洼地’、不良大幅出清、让利政策缓和的背景下，下半年上市银行业绩将迈入‘V’型反转的右半程。”申银万国证券研究所预计。

收入结构进一步改善

息差企稳及收入结构的改善是银行盈利向好的重要支撑。

“从净息差来看，一季度商业银行净息差收窄3个基点，后续有望稳定。从中间业务收入来看，经济恢复带来的支付结算、投资理财需求等对银行的中间业务收入形成较好的支撑，中收呈现总体稳定、占比有所提高将是大概率事件。”娄飞鹏认为。

从息差来看，近期市场利率定价自律机制优化了存款利率自律上限的确定方式，将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定。总体来看，此次调整将有效遏制银行存款成本上升势头，一定程度上缓解了银行的负债成本压力，也保证了银行业整体的净息差不会进一步承压。

与此同时，中间业务收入受多因素驱动持续向好。“随着疫情后经济持续恢复，银行业收入结构进一步改善，盈利来源日趋多元化，非息收入占比有望接近30%。”招联金融首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示。

业内人士分析，一方面，去年低基数导致一季度手续费收入高增，低基数效应预计下半年仍会延续;另一方面，今年是资管新规最后一年，去年在新规转型压力下各家银行零售AUM都有显著增长，当前理财净值化水平大约在70%至80%，最后一年增长空间仍然较大。

“一季度基金市场火爆也推动了银行代理业务、结算清算业务、托管业务收入快速增长，虽然市场有所波动，但目前看部分基金已回到前期高点;基金相对散户有净值低波动优势，下半年代销或较前期回落，但预计整体影响不大。”倪军认为。

资产质量整体向好

持续改善的资产质量是银行充分释放利润的基石。

多家银行此前表示，将持续加大力度确认和处置不良贷款，提高资产质量，打开业绩释放空间。业内人士分析，当前银行业资产质量呈现改善趋势，包括不良生成速度明显放缓，理财非标回表以及信用债违约事件对银行资产质量影响可控等。

“近年来，银行持续大力度确认和处置不良贷款，存量不良包袱大幅减轻;不良认定标准趋严，资产质量账面指标真实性大幅提升。随着企业盈利能力改善、偿债压力缓解，预计对公贷款不良生成率将逐步下降。信用卡及消费贷不良暴露高峰已过，有望伴随经济和消费的修复逐步转好。”东兴证券分析师林瑾璐认为。

“考虑到2020年不良的认定和处置力度较大、存量风险消化较为充分，随着经济继续恢复，预计2021年银行业整体资产质量将转好。随着不良生成压力下降，2021年拨备计提力度和信用成本预计不会高于2020年，这对后续银行业绩向好趋势形成支撑。”倪军表示。

不过，专家同时强调，银行业整体信用风险虽有望收敛，但个别银行资产质量压力仍然较大。“宏观经济恢复迹象显现，信贷业务风险有望收敛，但对部分区域和行业仍需重点关注。表外的非信贷资产风险仍然较大，保持资产质量稳定的挑战较大，不良贷款余额、不良贷款率仍有‘双升’的可能。应加大力度，创新措施，进一步遏制增量、处置存量。”董希淼认为。