房地产企业债务违约冲击波：上下游供应商延伸至行业之外

房地产企业债务违约的冲击波，已从上下游供应商延伸至行业之外。

据第一财经28日早前报道，游戏新贵米哈游，以及上海游戏大厂“F4”之一的莉莉丝先后以“营业信托纠纷”为由起诉了五矿国际信托，而两家公司所购买的信托产品投资标的，均指向房地产企业世茂集团及相关企业。

资料显示，两家游戏企业所购买的五矿信托-鼎兴系列产品，管理公司为五矿国际信托有限公司，由招商银行北京分行营业部托管，100万元起购。多名投资者表示是通过招商银行理财经理进行推介认购。

该信托计划共有15期产品，于2021年3月-6月期间发行成立，每一期募资规模约为1.5亿元-2亿元，总规模25亿元，业绩比较基准为5.80%，各期信托计划存续期限为1年。

据该信托计划的临时信息披露公告显示，该信托资金用于受让深圳五顺方买断持有的供应商对世茂集团旗下项目公司(即债务人)的应收帐款债权。同时，该信托计划到期通过债务人偿付应收账款债权的方式实现退出。上海世茂建设为债务人的偿付义务提供差额补足，世茂集团对上海世茂建设的差额补足义务提供不可撤销的连带责任保证担保。

据投资人提供的一份招商银行与五矿信托的沟通资料显示，该项目业务核心风控逻辑为绑定上海世茂建设和世茂集团的信用。信托计划的第一还款来源为各个项目公司支付供应链债权项下款项，核心还款来源为世茂集团和世茂建设自身的资金统筹。

不过，2021年底以来，世茂便陷入了流动性紧张的局面中。据上述沟通资料显示，2021年12月至2022年3月29日以来，五矿信托方面多次与世茂方面进行沟通，要求其准备还款事宜。

当鼎兴系列产品于2022年3月30日-6月18日内陆续到期时，投资人等来的是分期兑付方案。

4月8日至6月20日，投资人先后收到了五矿信托方面发来的临时信息披露公告。各公告的核心内容均为，债务人未能按时偿付，世茂方面也未履行差额补足和保证担保义务，已构成交易合同项下实质性违约。

而五矿信托于4月8日收到了世茂建设方面寻求项目展期方案的《回函》，申请信托计划到期日顺延18个月，在原定到期日后的30个工作日(含)内，偿还不低于本信托计划本金总规模的20%;13个月-15个月(含)期间，偿还不低于本金总规模的25.33%;16个月-18个月(含)期间偿还剩余全部信托本金，及其他应偿还但未偿还的信托利益。

有2号信托计划的投资人向记者表示，3月30日到期的1号、2号产品已收到部分本金。

值得一提的是，5月23日，五矿信托方面才发布公告称，将于6月9日召开2号信托计划的第一次受益人大会，审议事项即为是否同意世茂方面提出的上述信托计划展期分配方案。

但投资人对该方案并不满意，未能获得2号产品投资人的通过，“展期也没有任何增信措施”。五矿信托在公告中表示，将与世茂方面保持沟通，督促其提交更优的还款方案。

回看世茂集团，尽管此前多次出售旗下资产，但该公司的资金压力一直未能减轻。除了上述鼎兴系列产品面临展期之外，存续规模约5.79亿元的“2021年中诚信托茂享1号集合资金信托计划”，原应于6月20日付息，但并未能如期偿付。

另有其他投资人向第一财经爆料称，其购买的两款信托产品已出现逾期，底层资产也为世茂旗下资产。其中，总发行规模不超过5亿元的长按宁-宝济一号贷款集合资金信托计划，于2022年2月到期;总发行规模在9.8亿元的华澳·臻鑫263号集合资金信托计划在3月到期。两个项目均设有抵押担保。

“长安信托的项目一开始延期9个月，后来又提出再延期一年，相当于一共21个月左右。”上述投资人表示，华澳信托的项目“发了五六个临时公告了，但到现在都还没给出明确的延期方案。”

截至目前，世茂集团尚未对外披露2021年度业绩报告。据该公司此前发布的盈利警告显示，预计2021年的股东应占利润及股东应占核心利润较去年同期分别下降约62%及约57%。另据世茂的销售数据显示，2022年前五个月，其实现全口径销售额约342.6亿元，同比降幅超7成。

标签： 房地产企业 债务违约 营业信托纠纷 世茂集团