2022年中国私募股权市场将面临哪些挑战？

2022年突如其来的新冠疫情会如何影响中国的私募股权投资市场?4月26日，贝恩公司最新发布的一份《2022年中国私募股权市场报告》透露了相关趋势。

报告指出，在地缘政治不确定和经济疲软的宏观阻力下，2022年中国私募股权市场将面临不少挑战。“由于投资者观望情绪较浓、股票市场回调所引起的卖方和买方之间估值预期的差距拉大，预计2022年的投资交易活动将放缓。”

但贝恩公司全球合伙人、报告联合作者浦晓颖同时对第一财经记者表示，这一背景下，会为在中国寻找机会的私募股权投资者创造买入机会。

2021年，中国私募股权市场年投资交易额创下10年新高，达到1280亿美元。投资交易额和交易量均保持活跃，成长型投资继续主导投资市场，占全年交易总额的65%。相对于投资交易额的攀升，募资和退出规模在下半年大幅下降，创下5年新低，市场呈现“两级分化”的局面。

贝恩报告联合作者钟恺表示：“投资者一方面应通过补强并购和成本优化等获利驱动因素创造价值，另一方面也应探索IPO，并寻求同私募股权基金或战略投资者进行交易等其他退出途径。”

报告还显示，科技行业在2021年依然占据风口高地，例如半导体、电动汽车和可再生能源行业，预计今年投资热度还将继续保持。此外，软件/SaaS和人工智能、医药和生物科技也都是最活跃的投资领域。值得注意的是，ESG不仅成为投资标的热点行业，同时也成为各个商业尽调中的重要组成部分。

贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席周浩对第一财经记者表示：“中国仍是全球私募股权引人瞩目的市场之一，尤其在疫情之下，投资人需要进一步关注符合政策风向的行业，并在商业尽调中加强风险评估和风险下行保护。“对于新能源汽车行业来说，现在私募投资正在朝上游延伸，例如投资汽车零部件、锂电池、AI芯片、汽车软件等，这些领域仍然是投资风口。”周浩告诉第一财经记者。

受新能源汽车政策利好的推动，过去一年，行业对锂等原材料的投资尤其值得关注。在特斯拉最新季度的财报发布会上，特斯拉CEO马斯克也表示，投资锂矿可能给企业带来丰厚的利润。“现在锂的毛利实际上已经达到了软件的毛利水平。”马斯克表示。

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