期货资管业务拓宽进行时！业务规模于2021年实现大幅增长

期货公司及其资管子公司私募资管业务规模于2021年实现大幅增长。

1月26日晚，中国证券投资基金业协会公布的2021年12月证券期货经营机构私募资管产品备案月报显示，截至2021年12月底，期货公司及其资管子公司私募资管存续业务规模为3549.09亿元。对比2020年12月底的2197亿元，同比增长超60%。

图片来源：中国基金业协会

全行业来看，证券期货经营机构私募资管业务规模有所降低，截至2021年12月底合计15.98万亿元(不含社保基金、企业年金)，环比减少8518.00亿元或5.06%。

谈及期货公司资管业务的回暖，瑞达期货相关负责人表示，今年上半年大宗商品价格波动大、CTA策略业绩提升明显，接下来随着期货市场扩大开放和期货、期权产品的进一步丰富，投资者对期货公司资管和CTA的认知程度显著提高，对其资产配置的需求逐步提高。

“但相较于证券、基金，期货公司的资管业务起步较晚，投研能力已有一定的差距，期货公司资管业务多样化发展还需进一步拓宽。”行业人士坦言。

具体分机构类型看，截至2021年12月底，证券公司及其资管子公司平均管理私募资管业务规模818亿元，管理规模中位数287亿元;其中期货公司及其资管子公司平均管理私募资管业务规模最小，为32亿元，管理规模中位数4亿元。

此外，证券公司私募子公司平均管理私募基金74亿元，管理规模中位数16亿元;基金管理公司平均管理私募资管业务规模405亿元，管理规模中位数106亿元;基金子公司平均管理私募资管业务规模327亿元，管理规模中位数112亿元。

值得注意的是，2021年11月26日起，期货公司资产管理业务备案管理规则有变。

中期协起草了《期货经营机构资产管理业务备案管理规则》(下称《规则》)，主要从机构展业资质、登记备案、人员设置等方面对期货经营机构开展资产管理业务的备案工作进行细化和调整，《规则》包括明确取消净资本要求;明确要求期货公司与其专门从事资产管理业务的子公司不得同时开展资产管理业务等，行业资管业务待进一步拓宽。

此外，《规则》在退出机制方面，规定撤销业务登记的情形包括但不限于申请撤销资产管理业务登记的、未能正常持续开展业务的、发生重大违法违规事件的情形。以期加强行业自律管理。

目前从期货公司个体情况来看，私募资管业务规模50亿元以上的期货公司数量，由2020年年底的8家增至2021年年底的13家。

而行业内各家期货公司资管业务分化明显。截至2021年12月底，产品数量小于5只的期货公司共46家，占比41.07%;产品规模合计小于5亿元的公司共65家，占比58.04%。

上述行业人士分析称，期货公司资管业务发展起步晚，业务类型较少，可投资范围较窄，主要以标准化业务为主。目前，期货经营机构资产管理计划主要以集合类、主动管理类和固定收益类产品为主，投向主要以标准化债权资产和其他私募资管产品为主，未来期货经营机构资产管理业务重心，将倾向财富管理与风险对冲业务。

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