您的位置:首页 >综合 > 正文

央行:结构性货币政策工具要继续做好“加法”

来源: 第一财经 时间:2022-09-30 10:09:37

9月29日,人民银行网站消息,中国人民银行政策委员会召开2022年第三季度例会。

与二季度会议内容相比,最新的央行政策委员会例会在房地产金融、存款利率市场化改革、台经济、货政策等方面有一些新的提法。

比如,货政策方面,新增“着力稳就业和稳物价”;利率方面,新增“发挥存款利率市场化调整机制重要作用,推动降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本”;在保交楼方面,提出“因城施策用足用好政策工具箱,支持刚和改善住房需求,推动‘保交楼’专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度,引导商业银行提供配套融资支持”;在台经济整改方面,提出“推动台经济规范健康持续发展,对台经济实施常态化监管”。

结构工具继续做好“加法”

政策延续了稳增长取向,并将在总量和结构两个维度持续发力。

在经济形势判断方面,与二季度例会强调“国内疫情防控形势总体向好但任务仍然艰巨”相比,三季度例会则表示“国内经济总体延续恢复发展态势”。这意味着国内经济运行态势边际好转,与期主要经济指标回暖相印证。

会议指出,要全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,稳字当头、稳中求进,强化跨周期和逆周期调节,加大稳健货政策实施力度,发挥好货政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,攻坚克难,为实体经济提供更有力支持,着力稳就业和稳物价,稳定宏观经济大盘。

结构政策仍会是政策发力重点。会议强调,结构政策工具要继续做好“加法”,强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持,支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款,落实好支持煤炭清洁高效利用、科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款和普惠小微贷款支持工具、碳减排支持工具,综合施策支持区域协调发展。

东方金诚首席宏观分析师王青判断,四季度结构政策工具将是货政策稳增长的一个重要发力点。这一方面能起到以结构带总量的效果,助力宽信用,另一方面能够精准发力,兼顾内外衡。而在总量方面,接下来监管层将通过继续引导LPR报价下调、持续降低实体经济融资成本的方式,激发企业和居民的信贷需求,推动四季度人民贷款保持同比多增势头。

加大稳汇率力度

期,人民银行就人民汇率频频发声,9月29日,人民汇率迎来久违大涨。

三季度例会强调,深化汇率市场化改革,增强人民汇率弹,引导企业和金融机构坚持“风险中”理念,加强预期管理,保持人民汇率在合理均衡水上的基本稳定。这一表述延续了二季度例会的基调,但删除了“把握好内部均衡和外部均衡的衡”相关表述。

9月27日召开的全国外汇市场自律机制电视会议指出,外汇市场事关重大,保持稳定是第一要义。人民汇率保持基本稳定拥有坚实基础。

王青认为,考虑到当前汇市形势发生新的变化,接下来央行将进一步加大稳汇率力度,强化汇市预期引导,防止人民汇价出现脱离美元走势的快速贬值势头。

前期,央行先后下调外汇存款准备金率、上调外汇风险准备金率,以及期通过外汇市场自律机制会议释放稳汇率政策信号。

王青预计,若后期汇市出现异动,并引发较大规模资本外流,监管层还可能采取调低企业境外放款的宏观审慎调节系数,控制资本流出;调高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数,扩大资本流入;在特定时段,通过发行央票等措施,较大力度收紧离岸市场人民流动等措施。

房地产政策将维持相对宽松基调

自7月28日首提“保交楼”以来,多地出台了“保交楼”相关举措,多方合力下,政策工具正在不断完善。

在房地产方面,会议指出,因城施策用足用好政策工具箱,支持刚和改善住房需求,推动“保交楼”专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度,引导商业银行提供配套融资支持,维护住房消费者合法权益,促进房地产市场稳健康发展。

今年8月,住建部会同财政部、人民银行等有关部门出台专门措施,以政策银行专项借款的方式,支持有需要的城市推进已售逾期难交付的住宅项目建设交付。

9月22日,国家开发银行已向辽宁省沈阳市支付全国首笔“保交楼”专项借款,支持辽宁“保交楼”项目。

植信投资首席经济学家兼研究院院长连认为,展望四季度,预计房地产政策将维持相对宽松的基调。住房金融环境将逐步回暖,房贷利率仍有小幅下调的空间。大部分城市将继续围绕公积金、住房补贴、购房首付比例等工具,为满足刚和改善需求的释放提供便利。有条件的城市将逐步取消限制购房政策。地方政府还将通过设立疏困基金、引入资产管理公司、借助政策银行专项借款等方式,更有力地推进“保交楼”等工作,房企融资状况将边际改善。房地产市场有望在低位触底企稳。

标签: 结构性货币政策 存款利率 房地产金融 商业银行

相关阅读