旭辉12亿中债增为房企发债直接担保利率创历史新低！

增信支持升级的示范房企融资再落地一单。9月21日，旭辉集团宣布完成2022年度第二期中期票据簿记建档工作。

据旭辉集团披露，该笔债券的发行规模为12亿元，发行期限3年，票面利率为3.22%，创下该公司公开市场融资利率历史新低。此次中票发行由中债信用增进投资股份有限公司(以下简称“中债增”)提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保。

8月下旬时，中国银行间市场交易商协会曾召集多家民营房企举行座谈会，探讨通过中债增信公司支持房企发债融资。彼时有消息称，有多家房地产企业获得增信支持发债试点，涉及龙湖集团、碧桂园、旭辉控股集团、远洋集团、新城控股和金地集团等房企。

此后，龙湖、美的置业、新城控股、碧桂园先后完成了发债融资工作，票面利率均在3.2%-3.33%之间，发行规模在10亿-15亿，且由中债增对房企发行的中期票据开展“全额无条件不可撤销连带责任担保”。

随着旭辉此番中票发行的落地，已有五家房企完成新债券发行，总发行金额为62亿元。另有市场消息称，中骏、卓越集团旗下的卓越商企、雅居乐等房企正也准备发行由中债信用增进提供全额担保的债券。

卓越集团方面向第一财经表示，确实在谈发债的事项，发行规模、利率等细节尚未确定。中骏集团方面向第一财经回应称，“一直有在积极沟通，目前还没有进一步落地的细节”。雅居乐表示，“一直在积极地通过各种渠道进行融资沟通”。

此外，中南建设总经理陈昱含此前也曾提及，对于银行间市场交易商协会通过中债增的公司增信，支持民营企业发债融资，“我们也在试点之列”。

若中骏、卓越等房企的债券融资能成功落地，则意味着民企发债主体名单较最早确立时有所扩容。业内认为这对恢复融资市场，重启融资功能有积极意义。

“相比房企CRMW，中债增为房企发债直接担保，增信力度更强，且试点房企范围更宽，更具示范效应。”华泰证券固收分析师张继强认为，该政策通过支持优质房企的合理融资需求，避免企业出现证券价格下跌→评级下调→投资者风险厌恶、购房者观望→流动性困难加剧的恶性循环，有利于恢复市场信心。

一位长期跟踪地产板块的固收分析师向第一财经分析，对于房企来说，当前境外融资渠道基本关闭，各家都在想办法开拓境内融资渠道，而抵押融资基本上是民营房企少数可行的方式之一，但房企手中可用于担保抵押的优质项目已很有限，融资最终落地并不容易，因此，房企能够采用的融资渠道仍然十分有限。

克而瑞发布的报告显示，根据统计局披露的房地产行业数据，今年前8个月，包含公开市场发债等融资方式在内的其他到位资金约为3745亿元，同比下降9.4%，降幅较前7月扩大4.1个百分点;其中，单8月为297亿元，环比下降33.3%，同比下降39.5%，为2022年低点。

目前，对房地产行业信心修复的关键还在销售端。某华南房企内部人士也向第一财经表示，他所在公司当前融资渠道较通畅，借钱相对方便，而且利率也比较低，但“公司不可能靠借钱过日子，维持运营，所以其实大家还是指望市场销售的恢复，要开源。”

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