含“宁”海外ETF遭遇“滑铁卢”！国际投行推荐价值股

2月10日，锂电龙头宁德时代罕见大跌。宁德时代一开盘就遭受重创，盘中一度逼近跌停。下午跌幅收窄，收盘时跌5.32%。

宁德时代走势

来源：Wind

业绩没暴雷。尽管有传闻透露出市场担心宁德时代继部分医药股后再被“下黑手”，但是传闻并无进一步的证据，且公司回应已证伪传言。

这种情况下，宁王依然大跌。传言四起，关于宁德时代大跌的传言更冲上热搜。

一个被忽视的事实是，宁德时代不仅是国内基金的“抱团股”，它也是海外不少基金的“心头好”。例如，海外最大中国股票基金的第一大重仓股即为宁德时代。海外锂电ETF，新能源类ETF中不少也重仓它。而最近海外新能源杀跌，含“宁”ETF，纷纷遭遇净赎回。这对市场情绪有一定的影响。

最大锂电ETF被资金抛弃

基金君梳理数据发现，美国含“宁”的ETF或多日遭受资金净流出、或勉强维持微弱的净流入但是流入的幅度已经大不如从前。在通胀压力下，美国高估值的新能源ETF持续被抛弃。而多数外资机构认为，美国的通胀短期不能缓解，市场“恐高”情绪可能还会继续。这种情况下，即便作为未来10年战略性机会的新能源投资，短期也会承受一定的压力。

例如，美国最大的锂电ETF，LIT最新规模49.6亿美元，约折合315.24亿元人民币。LIT来自ETF品牌Global X，Global X后被韩国未来资产管理收购。它是一家热衷于创新科技ETF，旗下产品线含丰富的中国市场ETF。Global X，旗下的锂电ETF LIT 跟踪的指数覆盖20-40家锂矿开采和锂电生产类公司。

LIT最新资金流向

来源：ETF.com

2022年1月1日截至2022年2月10日，LIT遭受资金净流入1.69亿美元，约10.74亿元人民币。

虽然10亿元看起来金额不是很大，但是我们与2021年的数据相比便可见近期资金对LIT态度的变化。时间拉回到一年前，2021年1月1日到2021年2月10日，资金净流入LIT 7.35亿美元。2021年全年资金净流入LIT 25.98亿美元。

这只LIT 锂电ETF买了哪些股票呢?

第一大重仓股是美国雅宝公司，第二大重仓股为日本的东电化;第三大重仓股特斯拉;第四大重仓股、第五大重仓股、第六大重仓股均为中国公司，分别为宁德时代、恩捷股份以及比亚迪(港股)。其中持有宁德时代占比为5.04%，折合2亿多美元市值。

LIT持仓

来源：ETF.com

尽管相较于宁德时代的总市值，LIT的持有的宁德时代市值微不足道，但在市场脆弱的时候，也可能对情绪形成比较大的影响。

美国ETF中，LIT并非唯一持有宁德时代的热门ETF。例如，另一电池ETF BATT 也重仓了它。这只ETF的第一大重仓股为必和必拓，第二大重仓股就是宁德时代，占ETF 资产6.91%。这只ETF本身规模不算太大，2.27亿美元。不过在锂电、电池主题ETF中也不算小。

BATT持仓

来源：ETF.com

这只ETF,2022年1月1日至2月10日, 依然维持了小幅的资金净流入,但是流入的幅度较2021年同期已经大幅降低.

新能源主题ETF集体遭受资金抛弃

近期美国市场新能源杀跌的情绪浓厚。数据表明，美国的自动驾驶、新能源等相关ETF 2022年以来，遭受资金净流出。

跟基金君一起来看看。

下图是美国最大的可再生能源ETF-ICLN的2022年1月1日至2022年2月10日的资金流情况。这只ETF 来自全球头号资管巨头贝莱德旗下指数品牌安硕。2022年1月1日至2月10日，ETF遭受净流出1.80亿美元，基金总规模46.5亿美元。

ICLN2022年资金流入流出情况

来源: ETF.com

尽管净流出的量不算很大，但是也表明了资金的态度变化。2021年同期，资金净流入了超过18亿美元。2021年全年净流入28.13亿美元。

ICLN 2021年资金流入流出情况

来源：ETF.com

无独有偶，另一知名的新能源ETF -来自景顺旗下的 TAN, 2022年以来截至2月10日也遭受了2.79亿美元的净流出。TAN总规模19.7亿美元，覆盖太阳能以及相关公司,是美国规模较大的新能源ETF之一。

TAN近期的资金流入流出情况

来源：ETF.com

基金君再和大家来看看新能源主题(可再生能源)ETF整体情况。首先，过去一个月，所有新能源主题ETF中，净流入最多的也只净流入826万美元，净流出最多的却流出了2.34亿美元。其次，美国市场共18只新能源主题ETF，总规模116.5亿美元。过去一个月仅3只新能源主题ETF 实现了资金净流入，这三只净流入的幅度也微乎其微。

新能源主题ETF资金流入流出情况

来源：ETF.com

资金撤出可能与新能源相关股票、ETF下跌相关。例如， ICLN 2022年以来净值已经下跌超过13%。

木头姐的自动驾驶和机器人ETF也遭弃

而新能源外，自动驾驶概念的ETF 2022年以来也遭受资金抛弃. 例如木头姐旗下ETF ARKQ 最新规模16亿美元。ARKQ第一大重仓股为特斯拉。开年来，也遭遇了资金撤出。2022年1月1日至2022年2月10日，ARKQ遭受资金净流出2.15亿美元。

ARKQ资金流向

来源：ETF.com

通胀压力下，前期录得大幅涨幅的股票，目前都承压。资金纷纷涌向估值洼地, 例如价值类ETF。

桥水：市场尚未完全反映美国通胀预期

而包括桥水在内的机构认为，美股的调整远非结束。

“市场正预期通胀将平稳回落至之前几十年的低通胀水平，而无需央行采取激进的政策行动--认为这会自然而然地发生，”桥水在2022年展望中指出，“我们认为未来的形势演化和目前的预期将发生冲突。”

桥水报告

桥水表示，疫情期间“注入的大量资金和信贷”，现在已经产生了一个高名义支出和收入增长的自我强化周期，如果不大举收紧货币政策，这种增长态势不太可能降温。

报告称，“因为市场预期和我们认为的可能性之间有如此大的差异，我们预期市场可能出现大幅波动，这当然意味着持有资产所带来的重大风险，以及来自价格变动的重大机会。”

国际投行推荐价值股

高估值股票在通胀预期高企的背景下变得危险。

尽管，此前有分析指出，美国股市历来在美联储加息期间表现良好，因为经济复苏往往会支持企业利润增长和股市上涨。但是，在最新的一份报告中，美银指出，这些乐观的分析忽略了一个重要的细节。策略师Savita Subramanian等写道，虽然美股在之前的几次加息周期中都取得了正回报，但这一次的关键风险在于，美联储“收紧货币政策，恰逢一个估值过高的市场”。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师David Kelly认为短期内，投资者应准备好重新转向较长期资产，并倾向于价值股和国际股。

(记者 格林)

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