洛阳银行十年IPO未果 多笔股权以流拍结束

近日，洛阳银行股份有限公司(以下简称“洛阳银行”)两笔合计5.46亿股将于8月2日-3日拍卖，总金额为11.81亿元。据悉，两笔股权占总股本的比重为7.89%，若全部被买家拍下，该买家或将成为洛阳银行第二大股东。

历史拍卖纪录显示，洛阳银行累计已有42笔拍卖或变卖纪录，今年以来更是有多笔股权以流拍结束。对此，洛阳银行向《中国科技投资》记者回复称：“因股东自身经营问题涉诉，引发股东所持洛阳银行股权涉及司法处置，股权拍卖不会对银行经营造成影响。”

早在2011年，洛阳银行即已启动上市计划，十年间洛阳银行已被辅导54期，但上市仍未有新进展。最新一期的辅导报告显示，洛阳银行仍存在商标、土地、房产等权属证明、部分外部批复文件未取得等问题，这也成为洛阳银行IPO辅导工作的重点。

大笔股权被拍卖

8月2日-3日，河南省郑州市中级人民法院将在阿里拍卖平台上，分别对洛阳银行3.38亿股、2.08亿股进行拍卖，起拍价分别为7.31亿元、4.50亿元，合计5.46亿股，总金额11.81亿元，折合每股起拍价为2.16元。

拍卖资料显示，由于至今未履行生效法律文书确定的义务，被执行人河南九治重工有限公司(以下简称“九治重工”)、河南嘉达棉业有限公司(以下简称“嘉达棉业”)持有的洛阳银行股权，被轮候冻结。经过被执行人申请，法院将涉案股权进行拍卖、变卖。

嘉达棉业为洛阳银行第四大股东，持有该行3.38亿股，占总股本的4.91%;九治重工虽不是前十大股东，但也持有洛阳银行2.08亿股，占总股本的2.98%。这意味着，本次拍卖中，嘉达棉业、九治重工所持股权将悉数处置。如果买家将两笔股权全部拍走，合计将占总股本的7.89%，或跻身成为洛阳银行第二大股东。

对此，洛阳银行向《中国科技投资》记者回复称：“本次股权拍卖的原因为股东自身经营问题涉诉，引发其所持洛阳银行股权涉及司法处置。此次拍卖为正常司法处置行为，不会对银行经营造成影响。洛阳银行将持续关注并跟进该项司法处置进程，不断优化股权结构”。

天眼查显示，九治重工涉及的法律诉讼目前有12条，身为被告涉及的诉讼金额为8.47亿元;嘉达棉业目前有27条法律诉讼，身为被告涉及的诉讼金额同样为8.47亿元，两家企业的法定代表人均已被限制高消费。

同时，九治重工、嘉达棉业多次同时出现在同一司法诉讼案件中，且卷入多起借贷纠纷诉讼。而这从股权关系中可知原因，九治重工股东方河南道成园林绿化工程有限公司，其子公司河南美锦实业与嘉达棉业自然人股东王基路，均是郑州天隆服装城有限公司的股东。

根据阿里拍卖平台历史记录，洛阳银行累计已有42笔拍卖或变卖纪录，且自今年以来，洛阳银行有多笔股权以流拍结束。

洛阳银行2020年度报告显示，截至报告期末，公司前十大股东中，有五名股东因质押股份超过其持有股份的50%已被依法限制表决权，质押股份占公司股份总额的20.62%。

就民营企业频繁转让银行股权的原因，中央财经大学金融教授李国平向《中国科技投资》记者表示，近年民营企业融资比较困难，通过转让银行股权进行融资;其次，民营企业对银行(特别是中小银行)目前的资产质量、未来数年的经营业绩不乐观。

李国平进一步补充道，《商业银行股权管理暂行办法》对银行股东资格、银行主要股东的股权转让限制比较多，因此银行股权频遭流拍;其次，经济增长速度下降，房地产受到严格调控，银行增速放缓;另外，金融去杠杆、竞争激烈及监管对坏账认定趋严导致中小银行经营压力上升，盈利能力下降，不良贷款风险上升，尤其近年来监管层针对中小银行经营地理范围和各类业务比例提出要求和限制，导致投资者对银行不看好。

中央财经大学商学院金融财务系教授、银行研究中心研究员杨长汉告诉《中国科技投资》记者，一些民营企业出让所持中小银行股权，关键在于所出让的银行股权价值潜在增长空间、权益报酬率达不到民营企业的投资预期。

“银行股权无人竞拍、少有投资者竞拍，存在多种原因。监管加强了对银行股权、银行股权持股人行为的规范，银行股东的门槛比其它金融机构或公司更高。另一方面，传统银行依赖重资产重资本、息差收入、人海战术等营业模式，面临经济数字化、金融科技化、金融脱媒的严峻挑战。商业银行只有向轻资本银行、数字银行、科技银行、智能银行转型，才会有新的价值增长空间。”杨长汉说。

在财经评论员赵欢看来，股权拍卖很有可能会出现异常变动的情况和不稳定因素，从而对银行的稳健经营产生不利影响。若银行股权遭遇大量拍卖及冻结，则可能会延缓IPO的进程。

IPO十年无进展

洛阳银行早在2011年10月即与中信证券(600030.SH)签署上市辅导协议，十年间洛阳银行已被辅导54期，可上市仍未有新进展，同属河南省的城商行中原银行(01216.HK)与郑州银行(002936.SZ)均已完成上市。

今年6月3日，河南证监局官网披露的最新一期洛阳银行的辅导报告显示，洛阳银行仍存在商标、土地、房产等权属证明、部分外部批复文件未取得等问题，这也成为洛阳银行IPO辅导工作的重点。

中诚信评级报告曾指出，洛阳银行组织架构和风险管理体系仍需进一步完善，风险量化管理能力需加强。此外，洛阳银行还存在若干问题，包括业务运营和资产质量较易受到当地经济金融环境变动的影响、跨区域经营带来管理和人才方面的挑战、较高的非标投资占比加大信用风险和流动性风险管控难度等。

近几年，洛阳银行营业收入增速变缓，净利润波动下滑。2017年-2020年，洛阳银行营业收入分别为65.21亿元、72.16亿元、75.62亿元、75.27亿元;净利润分别为29.47亿元、17.47亿元、20.93亿元、19.51亿元。

从收入构成来看，洛阳银行营业收入较依赖利息净收入。2017年-2020年，洛阳银行利息净收入分别为61.43亿元、70.11亿元、73.88亿元、75.04亿元，占营业收入的比值分别为94.20%、97.16%、97.70%、99.69%。

洛阳银行资金主要来源于客户存款，且贷款增速较快，截至2020年末，洛阳银行存贷比较2019年上升5.12个百分点至74.89%。2020年年报显示，公司存贷款指标在洛阳地区27家金融机构中位居前列。

然而，从资产负债期限结构来看，截至2020年末，洛阳银行一年内到期的资产占总资产余额的68.44%，一年内到期的负债占负债余额的64.28%，且洛阳银行即期偿还及3个月内资产负债流动性缺口较大，面临短期流动性风险管控压力。

资产质量方面，洛阳银行拨备覆盖率波动下滑，资本充足率已连续三年下滑。2017年-2020年，洛阳银行拨备覆盖率分别为305.53%、182.43%、207.65%、202.93%，资本充足率分别为14.87%、14.77%、14.70%、14.10%，资产质量面临下行压力。

2015年，郑州银行港股上市;2017年，成立不到三年的中原银行港股上市;2018年9月，郑州银行回A成功，成为全国首家A+H上市城商行。洛阳银行则在2018年交出了一份归母净利润近乎腰斩、不良高企拨备下降的年报。同年，洛阳银行还因拒绝、阻碍央行监督检查，被央行洛阳市中心支行罚款20万元。

对此，洛阳银行向记者表示，银行正在持续推进上市进程：“近年来，银行业积极响应国家支持实体经济号召，持续推进减费让利等政策，整个银行业利差普遍收窄”。针对洛阳银行上市进程及未来业绩发展，《中国科技投资》将持续关注。